Internext

How Institutions Shape Uncertainty and Risk

Wed, 01 Sep 2021 00:00:00 -0300

Purpose: The study proposes a conceptual framework on how institutions influence risk and uncertainty. Beyond the nuances in defining the concepts in the existing literature, the role of institutions in shaping risks and uncertainties remains understudied. This paper adopts the new institutional economics (NIE) perspective to revisit the concepts of risk and uncertainty and provide a deeper reflection about its interactions with formal and informal institutions.

Method: Our conceptual model is based on four propositions that support a theoretical explanation about the relationships between institutions and uncertainties, institutions and risks, and uncertainties and risks.

Findings: While formal institutions have a primary role in reducing uncertainties, informal institutions can be seen as a source of risk. These findings imply firms’ strategic decisions. In this regard, we also provide a research agenda for future empirical studies in the area.

Originality/value: The study highlights the importance of institutions for companies to deal with risk and uncertainties. The institutions have a primary role in defining the “known part” of the uncertainty, allowing the companies to evaluate the different scenarios for decision-making.

Theoretical/Methodological Contributions: This study differentiates risk and uncertainty interaction according to institutional theory. Additionally, we offer an academic discussion of how formal and informal institutions can shape risks and uncertainties.

Reações do Mercado Acionário Frente à Regulação da Remuneração dos Executivos: Uma Investigação sobre o Setor Bancário Nacional e Internacional Listado na [B]3

Wed, 01 Sep 2021 00:00:00 -0300

Objetivo: Compreender como os shareholders do setor bancário da B3 tiveram seus investimentos impactados frente à introdução da obrigatoriedade da divulgação da remuneração dos executivos no Brasil, em decorrência da publicação da IN CVM 480/2009.

Método: Para o desenvolvimento da pesquisa foi feita uma análise de comparação de médias condicionais com o uso de vetores autorregressivos (VAR), para identificação da quebra estrutural e da metodologia de estudo de eventos.

Principais resultados: Os resultados mostram que houve quebra estrutural da média de retorno acionário assim como da taxa de crescimento da remuneração média dos executivos, apresentando impacto negativo no período posterior à regulação. O impacto negativo advindo da regulação foi captado pelo modelo no mês seguinte à publicação da IN CVM 480/2009 e nos 3 dias após a regulação.

Relevância/Originalidade: Os resultados são importantes aos reguladores e demais participantes do mercado, pois indicam a mudança na percepção dos participantes do mercado a partir da regulação, mostrando que a regulação pode modificar os contratos de compensação dos executivos e assim, promover o alinhamento de interesses dentro do setor financeiro.

Contribuições teóricas/metodológicas: O estudo contribui para o entendimento dos efeitos da regulação na remuneração dos executivos do setor financeiro brasileiro. Além disso, contribui para a literatura ao estimular o debate acerca das especificidades do setor bancário brasileiro sobre o desenvolvimento de mecanismos de governança corporativa voltados ao setor, como forma de mitigar a tomada de riscos que tende a comprometer toda a economia do país. Os resultados também são importantes aos reguladores, na medida em que sugerem que a regulação foi benéfica na redução do conflito de interesses entre agente e principal. Além disso, a contribuição metodológica consiste em utilizar-se o modelo VAR (Vetores Autorregressivos) paralelamente ao estudo de eventos, reforçando a originalidade da pesquisa e promovendo melhor aprofundamento dessa temática.

The Role of External Knowledge in the Innovative Activities of Agricultural Biotechnology Multinationals

Wed, 01 Sep 2021 00:00:00 -0300

Objective: To evaluate the influence of external knowledge absorbed on the potential to innovate of multinational companies (MNCs), in the genetically modified (GM) seed sector from 2000 to 2018.

Method: A quantitative approach was applied. Data was composed of the main patents filed by MNCs in the GM seed sector, collected from the Espacenet database, the MNCs’ annual reports, and the INPI database. Variables were analyzed using panel regression model.

Main results: Results showed that the MNCs’ own resources, as well as the external knowledge absorbed were individually significant. The Interactive variable was not significant in the model.

Relevance/ Originality: In addition to addressing literature gaps related for instance to the need to investigate the factors that influence the generation of innovation in multinationals, the present study focused on the agricultural biotechnology sector, which is of paramount importance for the innovations generated in agriculture.

Theoretical contributions: This study contributes by filling literature gaps related to the need to understand how important is the influence of the external knowledge and resources to the innovative capabilities of MNCs.

Social contributions: This paper helps managers be conscious of the fact that innovation is not only developed internally, involving the MNC’s own network, but in fact, innovation requires relationships with other companies, allowing the access of external knowledge and resources.

Uma Década de Estudos sobre Economia Circular: Tendências e Reflexões Através de Análise Bibliométrica Internacional

Wed, 01 Sep 2021 00:00:00 -0300

Objetivo: Registrar a produção científica internacional das dimensões da Economia Circular nos últimos dez anos.

Método: Usou-se a análise bibliométrica em duas etapas, utilizando-se abordagens qualitativa e quantitativa. Aplicou-se qualitativamente a técnica de meta-análise em trajeto duplo, macroanálise e microanálise, modelo metodológico baseado em Pereira et al. (2018). Utilizou-se quantitativamente a análise de hot-topics, a fim de estimar as produções dentro da área de estudo, mensurando pesquisas para orientar futuros pesquisadores acerca dos temas que estão sendo trabalhados dentro da Economia Circular.

Principais resultados – Foram mapeadas 131 produções, com aumento de volume considerável em 2018. Com o VOSviewer, apontam-se, dentre outros, o trabalho de Ghisellini, Cialani e Ulgiati (2016) como o de maior ênfase e citação. O Journal of Cleaner Production possui maior expressão em quantidade de publicações periódicas. Pelo cálculo do h-b index e m index, entre os 15 hot-topics relacionados à Economia Circular, têm-se os mais importantes: Ecologia Industrial, Sustentabilidade, Simbiose Industrial e Inovação.

Relevância/originalidade - Como originalidade, a análise de hot-topics ajuda no vislumbre de emersão e possíveis tendências globais no assunto, já que se observa uma área de pesquisa ainda em formação e com bastante potencial de desenvolvimento.

Contribuições teóricas/metodológicas: Espera-se auxiliar os pesquisadores da área para que possam recorrer aos periódicos mais assertivos e trabalhos mais relevantes (rede de co-citações), sabendo quais termos são mais fortes e como estes correlacionam-se entre si (rede de co-ocorrências).

Cross-Border Health Care Services as Inward Internationalization

Renato Cotta de Mello, Angela da Rocha, Henrique F. Pacheco — Wed, 01 Sep 2021 00:00:00 -0300

Purpose: The research aimed at investigating the pre-conditions and the decision-making process by which physician-entrepreneurs adopt CBHCS as part of their business.

Method: The study uses the case method of investigation.

Main results: Results showed that, in the cases studied, international experience and international networking are relevant characteristics of the physician-entrepreneur, besides country reputation, cultural and language similarities, and physician reputation. In addition, the decision processes of the physician-entrepreneurs in these organizations are based on an effectual logic. The offer of cross-border health care services was a combination of given means and contingencies, which helped the entrepreneurs to discover, or to create, the opportunity, and then develop it.

Relevance/originality: The research combines the literatures on effectuation and inward internationalization to study the decision-making process of adopting CBHCS by medical clinics.

Theoretical contributions: The study contributes to the literature by identifying certain pre-conditions and providing an in-depth analysis of the use of effectual logic by physician-entrepreneurs in their decision-making process of adopting CBHCS.

Os Impactos da Governança Corporativa e da Internacionalização no Valor de Mercado das Empresas Brasileiras: uma Aplicação da Análise dos Componentes Principais

Wed, 01 Sep 2021 00:00:00 -0300

Objetivo: Analisar os impactos da governança corporativa e da internacionalização no valor de mercado das empresas brasileiras emissoras de American Depositary Receipt (ADR) no período de 2010 a 2018.

Método: Regressão linear múltipla com dados em painel e análise dos componentes principais para definição das proxies de governança corporativas. Os dados foram coletados na plataforma Economatica® e na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Principais resultados: Os resultados apontam que, quanto menor a expropriação e a descentralização de poder e maior o comportamento de entrincheiramento nas organizações, maior será o seu valor de mercado. Além disso, a liquidez e a rentabilidade exercem uma influência positiva sobre o valor de mercado das empresas brasileiras, enquanto o endividamento, a volatilidade e o tamanho o afetam de forma negativa.

Relevância/originalidade: As diferentes variáveis de governança corporativa foram combinadas por meio da técnica da análise de componentes principais e trabalhadas com base em alguns dos principais aspectos da governança: entrincheiramento, expropriação e centralização de poder. Isso destaca a originalidade do trabalho, bem como sua relevância para a literatura.

Contribuições teóricas/metodológicas: Análise de diferentes vertentes da governança corporativa e do impacto dessas variáveis e da internacionalização sobre o valor de mercado das firmas. Para as empresas, o estudo contribui para o entendimento de como aspectos da governança corporativa pode impactar no seu valor perante o mercado.